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GAMA NEWS
Jun 30 2026
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(圖/ pexels)
日圓兌美元貶破162並創下40年新低，反映日本升息政策未能縮小與美國利差，外匯市場對日本財務省干預預期持續升高。國際外匯市場近日出現明顯波動，日圓兌美元匯率在亞洲交易時段跌破162關卡，一度觸及約162.41水準，改寫1980年代以來的低點紀錄。該走勢同時跌破2024年曾被視為防線的161.95區間，使市場對後續是否進一步破底保持高度警戒。
在臺灣市場端，日圓現金匯率同步走弱，逼近0.2元關卡，顯示日圓疲軟已擴散至零售外匯層面。
日本央行近年逐步退出長期寬鬆政策，並結束負利率制度，近期更將政策利率調升至約1%的多年高點。然而，升息並未有效支撐日圓匯價，市場反應相對冷淡。
分析指出，關鍵在於日本與美國之間仍存在顯著利差，使資金持續流向美元等高收益資產。借日圓投資海外的套利交易仍具吸引力，進一步壓抑日圓需求。
在全球資金配置架構中，日圓長期維持低利環境，使其成為套利交易的重要融資貨幣。即便日本逐步升息，只要與美國等主要經濟體的利差未明顯縮小，資金外流壓力仍難以逆轉。
同時，能源進口成本上升也加劇日本國內通膨壓力，使貨幣政策面臨兩難局面。
(圖/ pexels)
隨著日圓持續走弱，日本財務省是否進場干預成為市場焦點。過往在匯率快速貶值期間，日本曾投入大規模資金進行市場操作，以減緩單邊行情。
外匯市場普遍認為，若貶值速度再度加快，官方介入的可能性將明顯升高，但歷史經驗顯示，干預多半僅能短期穩定匯價，難以扭轉長期趨勢。
市場同時將焦點轉向美國經濟數據，特別是就業與通膨指標，這些數據將影響聯準會政策路徑。若美國維持較高利率環境，將持續放大利差結構，進一步支撐美元強勢。
因此，日圓走勢不僅取決於日本央行政策，也高度依賴美國貨幣政策節奏。
市場分析認為，若日圓跌勢延續，162至165區間可能成為重要心理與技術壓力帶。一旦波動失控，將進一步提高日本政府進場干預的市場預期。
不過，多數觀點認為，即便短期介入匯市，也難以改變全球利率結構所主導的中長期趨勢。
中華超傳媒
(文/ 記者 陳永年)
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